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2017-12-04 今日头条

2017年12月4日讯:11月财新中国制造业PMI降至50.8 创5个月以来新低

摘要:由于新业务增长乏力,用工持续下降,财新11月中国制造业PMI指数较上月出现下滑。业界对未来一年的前景信心度有所减弱,乐观度也降至调查的 ...

由于新业务增长乏力,用工持续下降,财新11月中国制造业PMI指数较上月出现下滑。业界对未来一年的前景信心度有所减弱,乐观度也降至调查的历史最低点。

11月财新制造业PMI(采购经理人指数)降至50.8,低于 10 月份的51.0,该数值虽然仍高于 50.0 的临界值,但已降至 5 个月以来最低,显示制造业运行仅有轻微改善。

 

 

 

11 月中国制造商继续增加产量,产出扩张率较10月有小幅增长,产出小幅增长使厂商的采购活动仅有轻微扩张;新订单总量也只有小幅增长,原因是厂商客户数量增加以及新产品问世。11月,采购与成品库存较上月几乎持平,厂商的库存增幅基本抵消。

财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士表示,11 月制造业景气度稳中有降,四季度经济有望维持下半年以来的平稳态势。2017 年经济增速将好于去年,但明年或面临一定下行压力。

路透社援引分析人士称,尽管有走软迹象,但结合昨日出炉的官方PMI数据来看,中国经济虽然仍有下行压力,但整体运行依然稳健,四季度经济预计略有降温、但不至于出现二次探底;今年全年经济增速有望高于去年,但2018年增长步伐可能放缓。

产出与新订单小幅增长

11 月,中国制造商继续增加产量,产出扩张率虽然略超 10 月份,但整体仍处于小幅水平。

11 月,新订单总量的增速与产出相近,同属小幅。关于新订单增长的原因,厂商提到客户数量增加,以及新产品问世。不过,数据显示,国内外市场需求皆相对疲弱,新增出口销售同样仅有小幅增长。

与 2013 年 11 月以来各月一样,中国制造业用工规模在 11 月份继续收缩,收缩率虽然仅算小幅,但在最近 3 个月以来已是最显著。 因此,制造商的未完成业务量进一步上升,工作积压率虽然较 10 月份有所放缓,但仍属明显。

采购成本继续大幅上升

11 月份,产出仅有小幅增长,厂商的采购活动因此也仅有轻微扩张。同时,采购库存与成品库存皆与上月几乎持平,虽然部分厂商增 加了库存,但其他厂商采取了更审慎的库存政策,库存增幅被基本抵消。 物流问题,加上环保政策收紧,对供应链进一步造成压力。不过,11 月份供应商供货延误程度在最近 4 个月以来已是最轻微。

投入品供应紧张,加上国际市场上原料价格上涨,导致中国制造商的投入成本进一步大幅上升。因此,制造商也上调了产品售价,加价幅度可观

前景乐观度降至调查历史并列最低点

新业务增长相对乏力,企业对于未来 12 个月的生产前景信心减弱,本月乐观度更降至 2012 年 4 月本项调查开展以来的最低点(并列)。

再次与中国官方PMI数据背离

国家统计局周四公布的数据显示,中国11月官方制造业PMI回升,至51.8,好于预期的51.4和10月前值51.6。而财新中国制造业PMI则显示,11月制造业景气程度有所下降。

 

 

 

招商宏观团队认为,11月官方PMI指数回升的主要动力在于生产和需求的改善,环保压力对制造业影响或低于预期,其不利影响可以被消费需求以及出口需求的增长抵消,中国经济结构的转变意味着防止污染措施可能不会像市场预期的从供需两侧对国内经济造成较大的不利影响。

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